沉香和沉香木都可以用来雕刻佛像、制作念珠、制作供香、配制中药等，二者虽然关系紧密，但并非等同。
沉香木是瑞香科植物白木香或沉香树等树木的干燥木质部分，是一种木材，在世界上很多地方被用作燃烧熏香、提取香料、加入酒中，或直接雕刻成装饰品，自古以来就是非常名贵的木料，也是工艺品最上乘的原材料之一。
沉香是沉香木树干被真菌侵入寄生，发生变化，经多年沉积形成的香脂，是具有驱秽避邪、调中平肝作用的珍贵药材。沉香黑色芳香，脂膏凝结为块，入水能沉，故称“沉香”，又名“沉水香”、“水沉香”。由于沉香系自然凝聚而成，因此其大小、形状差异很大。
可见，“沉香”并不等于“沉香木”，通俗一点来说，沉香树在未结成油脂之前，它只是一般的瑞香科乔木，结成油之后，油脂部份称为沉香，而没有结油的木质纤维部分称为沉香木。
另外，沉香不仅与沉香木不同，它与檀香也有很大不同：檀香是一种木材，沉香并不是一种木材，而是一类特殊的香树“结”出的、混合了油脂（树脂）成分和木质成分的固态凝聚物。
“沉香”与“沉香木”虽只一字之别，却是差之毫厘，失之千里，将两者混为一谈，概念混论，实为不妥。
